FX Options und Smile Risk Über dieses Buch Der FX-Optionsmarkt ist einer der liquidesten und stark wettbewerbsintensiven Märkte der Welt und verfügt über viele technische Finessen, die den uninformierten und unbewussten Händler ernsthaft schädigen können. Dieses Buch ist eine einzigartige Anleitung zum Ausführen eines FX-Optionen Buch aus der Perspektive des Market Maker. Auf der Suche nach einem Gleichgewicht zwischen mathematischer Strenge und Marktpraxis und geschrieben vom erfahrenen Praktiker Antonio Castagna, zeigt das Buch den Lesern, wie man aus den Marktpreisen der Hauptstrukturen eine ganze Volatilitätsfläche korrekt aufbauen kann. Beginnend mit den grundlegenden Konventionen im Zusammenhang mit den wichtigsten Devisengeschäften und den grundlegend gehandelten Strukturen der Devisenoptionen stellt das Buch nach und nach die wichtigsten Instrumente zur Bewältigung des FX-Volatilitätsrisikos vor. Danach werden die wichtigsten Konzepte der Optionspreistheorie und ihre Anwendung innerhalb einer Black-Scholes-Wirtschaft und einer stochastischen Volatilitätsumgebung überprüft. Das Buch führt auch Modelle, die zum Preis und zur Verwaltung von Devisenoptionen implementiert werden können, bevor die Auswirkungen der Volatilität auf die Gewinne und Verluste aus der Hedging-Aktivität untersucht werden. Wie das Black-Scholes-Modell in der professionellen Handelsaktivität verwendet wird, die am besten geeignete stochastische Volatilitätsmodelle Quellen für Gewinn und Verlust aus dem Delta und Volatilität Hedging-Aktivität grundlegende Konzepte des Lächelns Hedging großen Marktansätzen und Variationen der Vanna-Wolga-Methode Volatilität verbundenen Griechen In der Black-Scholes-Modell Preisgestaltung von plain Vanilla Optionen, digitale Optionen, Barrier-Optionen und die weniger bekannten exotischen Optionen Tools für die Überwachung der wichtigsten Risiken eines FX-Optionen Buch Das Buch wird von einer CD-ROM mit Modellen in VBA, demonstriert viele begleitet Der im Buch beschriebenen Ansätze. Copyright 1999-2017 John Wiley amp Sons, Inc. Alle Rechte vorbehalten. Über Wiley Wiley Wiley Job NetworkFX Optionen und Smile Risk Der Markt für Devisenoptimierungen ist einer der liquidesten und stark wettbewerbsintensiven Märkte der Welt und verfügt über viele technische Feinheiten, die den uninformierten und unbewussten Händler ernsthaft schädigen können. Dieses Buch ist eine einzigartige Anleitung zum Ausführen eines FX-Optionen Buch aus der Perspektive des Market Maker. Auf der Suche nach einem Gleichgewicht zwischen mathematischer Strenge und Marktpraxis und geschrieben vom erfahrenen Praktiker Antonio Castagna, zeigt das Buch den Lesern, wie man aus den Marktpreisen der Hauptstrukturen eine ganze Volatilitätsfläche korrekt aufbauen kann. Beginnend mit den grundlegenden Konventionen im Zusammenhang mit den wichtigsten Devisengeschäften und den grundlegend gehandelten Strukturen der Devisenoptionen stellt das Buch nach und nach die wichtigsten Instrumente zur Bewältigung des FX-Volatilitätsrisikos vor. Danach werden die wichtigsten Konzepte der Optionspreistheorie und ihre Anwendung innerhalb einer Black-Scholes-Wirtschaft und einer stochastischen Volatilitätsumgebung überprüft. Das Buch führt auch Modelle, die zum Preis und zur Verwaltung von Devisenoptionen implementiert werden können, bevor die Auswirkungen der Volatilität auf die Gewinne und Verluste aus der Hedging-Aktivität untersucht werden. Wie das Black-Scholes-Modell in der professionellen Handelsaktivität verwendet wird, die am besten geeignete stochastische Volatilitätsmodelle Quellen für Gewinn und Verlust aus dem Delta und Volatilität Hedging-Aktivität grundlegende Konzepte des Lächelns Hedging großen Marktansätzen und Variationen der Vanna-Wolga-Methode Volatilität verbundenen Griechen In der Black-Scholes-Modell Preisgestaltung von plain Vanilla Optionen, digitale Optionen, Barrier-Optionen und die weniger bekannten exotischen Optionen Tools für die Überwachung der wichtigsten Risiken eines FX options8217 Buch Das Buch wird von einer CD-ROM mit Modellen in VBA, demonstriert viele begleitet Der im Buch beschriebenen Ansätze. Notation und Akronyme. 1 Der Devisenmarkt. 1,1 FX-Kurse und Spot-Kontrakte. 1.2 Outright - und FX-Swap-Kontrakte. 1.3 FX-Optionskontrakte. 1.4 Hauptgehandelte Devisenoptionsstrukturen. 2 Preismodelle für FX-Optionen. 2.1 Grundsätze der Optionspreistheorie. 2.2 Das Modell black8211scholes. 2.3 Das Heston-Modell. 2.4 Das SABR-Modell. 2.5 Der Ansatz der Mischung. 2.6 Einige Überlegungen zur Modellwahl. 3 Dynamischer Hedging und Volatilitätshandel. 3.1 Vorbemerkungen. 3.2 Ein allgemeiner Rahmen. 3.3 Absicherung mit einer konstanten impliziten Volatilität. 3.4 Absicherung mit einer impliziten Volatilität. 3.5 Absicherung Vega. 3.6 Absicherung von Delta, Vega, Vanna und Wolga. 3.7 Das Flüchtigkeitslächeln und seine Phänomenologie. 3.8 Lokale Belastungen des Volatilitätslächelns. 3.9 Szenario Hedging und seine Beziehung zu Vanna8211Volga Hedging. 4 Die Volatilitätsoberfläche. 4.1 Allgemeine Definitionen. 4.2 Kriterien für eine effiziente und bequeme Darstellung der flüchtigen Oberfläche. 4.3 Häufig verwendete Ansätze zum Aufbau einer volatilen Oberfläche. 4.4 Interpolation zwischen Streiks: Der Vanna8211Volga Ansatz. 4.5 Einige Merkmale des Vanna8211Volga-Ansatzes. 4.6 Eine alternative Charakterisierung des Vanna8211Volga-Ansatzes. 4.7 Smile-Interpolation zwischen den expiries: implizite Volatilität Term Struktur. 4.8 Zulässige Flüchtigkeitsflächen. 4.9 Berücksichtigung des Marktschmetterlings. 4.10 Aufbau der Volatilitätsmatrix in der Praxis. 5 Einfache Vanilla Optionen. 5.1 Preise für Plain Vanilla Optionen. 5.2 Vermarktungsinstrumente. 5.3 Bidask-Spreads für einfache Vanille-Optionen. 5.4 Abschaltzeiten und Spreads. 5.5 Digitale Optionen. 5.6 Amerikanische Plain Vanille Optionen. 6 Barrier-Optionen. 6.1 Eine Taxonomie der Barrier-Optionen. 6.2 Einige Beziehungen der Barrier-Optionspreise. 6.3 Preise für Barrierewahlen in einer BS-Wirtschaft. 6.4 Preisformeln für Barrier-Optionen. 6.5 One-Touch (Rabatt) und No-Touch-Optionen. 6.6 Doppelbarriere-Optionen. 6.7 Double-No-Touch und Doppel-Touch-Optionen. 6.8 Wahrscheinlichkeit, eine Barriere zu treffen. 6.9 Griechische Berechnung. 6.10 Preisschrankenoptionen in anderen Modelleinstellungen. 6.11 Preisschranken mit nicht standardisierter Lieferung. 6.12 Marktorientierung bei den Preisschrankenoptionen. 6.13 Bidaskspreads. 6.14 Überwachungsfrequenz. 7 Andere Exotische Optionen. 7.2 At-expiry Barrier-Optionen. 7.3 Fensterbarrieremöglichkeiten. 7.4 First8211then und knock-in8211knock-out Barriere Optionen. 7.5 Auto-Quanto-Optionen. 7.6 Vorwärtsstartoptionen. 7.7 Variance-Swaps. 7.8 Zusammengesetzte, asiatische und Lookback-Optionen. 8 Werkzeuge und Analysen des Risikomanagements. 8.2 Umsetzung des LMUV-Modells. 8.3 Werkzeuge zur Risikoüberwachung. 8.4 Risikoanalyse für Plain Vanilla Optionen. 8.5 Risikoanalyse der digitalen Optionen. 9 Korrelations - und FX-Optionen. 9.1 Vorbemerkungen. 9.2 Korrelation in der BS-Einstellung. 9.3 Verträge, die von mehreren Devisentermingeschäften abhängig sind. 9.4 Umgang mit Korrelation und Volatilität Lächeln. 9.5 Verknüpfung von Volatilitäts-Smiles. FX-Optionen und Smile-Risiko Die Volatilitätsoberfläche 4.1 ALLGEMEINE DEFINITIONEN In Kapitel 3 haben wir das Volatilitäts-Lächeln definiert, das wir nun durch die Definition der Volatilitätsfläche erweitern. Dies ist ein wesentlicher Baustein der Marktaktivitäten und des Risikomanagements, so dass wir dem Aufbau einer konsistenten Volatilitätsoberfläche eine eingehende Analyse widmen. 55 Definition 4.1.1. Volatilitätsfläche. Die Volatilitätsfläche oder die Matrix (wir verwenden die beiden Begriffe ohne Unterscheidung), ist die Karte der impliziten Volatilitäten, die vom Markt für Plain-Vanilla-Optionen zitiert werden, die auf verschiedenen Ebenen getroffen werden und an unterschiedlichen Zeitpunkten ablaufen. Implizite Volatilität ist der Parameter, der in die Black-Scholes-Formel eingefügt werden kann, um den Preis einer Option zu berechnen. Das Volatilitätslächeln bezieht sich auf ein einziges Verfallsdatum, während sich die Volatilitätsoberfläche auf eine Reihe von Laufzeiten bezieht. In der Praxis wird die Matrix nach drei Hauptkonventionen gebaut, die jeweils als Standard auf dem Markt nach dem gehandelten Basiswert: dem klebrigen Streik herrschen. Das klebrige Delta. Und schließlich das klebrige absolut. Dies sind einfache Regeln, die verwendet werden, um bequem Zitate und Handelsoptionen zu schreiben, die auf verschiedene Vermögenswerte geschrieben sind und als solche nicht dazu bestimmt sind, die Entwicklung der Volatilitätsoberfläche zu modellieren. Definition 4.1.2. Sticky Strike Regel. Bei Anwendung der Haftstrichregel werden implizite Volatilitäten für jeden Auslauf in Bezug auf die Ausübungspreise abgebildet, was in der Regel auf offiziellen Märkten (z. B. Aktienoptionen und Futures-Optionen) erfolgt. Der beste Inhalt für Ihre Karriere. Entdecken Sie unbegrenztes Lernen auf Nachfrage für rund 1 Tag.
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